国家信息中心宏观经济季度分析课题组的报告认为，由于经济增长的支撑条件不断改善，我国潜在经济增长率已由过去的9%-10%提高至11%-12%。报告预计，三季度GDP将同比增长11.4%。

　　报告认为，二季度GDP增长11.9%并不意味着经济出现过热，因为我国经济潜在增长率明显提高。此外，当前CPI上涨具有明显的结构性特征，不会引发全面通货膨胀。

 

 

　　今年上半年我国经济呈现高增长、高物价的态势。经济增长的支撑条件不断改善，潜在经济增长能力提高，高增长是供需条件发生变化的必然反映；物价涨幅虽然较高，但是CPI上涨具有明显的结构性特征，不会引发全面通货膨胀；经济增长驱动力发生变化，出口需求和消费需求贡献率提高，经济增长的结构、方式以及质量正在向优化的方向转变。预计三季度GDP增长11.4%，投资和消费均保持较快增长，但出口增速将有所减缓，外贸顺差增长减慢将成为三季度经济增长稳中有降的主要原因。今后一段时期，要保持经济持续健康发展，必须处理好节能减排和经济增长的关系，处理好房地产调控中限制需求和增加供给的关系，处理好政府宏观调控和市场调节的关系。

 

 

　　1、三季度GDP将呈现稳中有降的态势

 

　　随着经济增长物资和资金约束环境的改善，我国经济潜在增长率提高；在城市化、工业化、国际化以及消费结构升级等因素推动下，三大需求对经济增长的拉动力日趋均衡，我国经济持续快速增长的能力较强，本轮经济景气周期有望继续延长。但与上半年相比，由于受多种政策的滞后影响，三季度经济增长将呈现稳中趋降的态势。初步预测，三季度国内生产总值将增长11.4%左右，增速和上半年基本持平，但低于二季度11.9%的增速。经济增速有所减缓，主要由于：

 

　　一是在经济高增长背后仍然存在产业结构不够合理，三产比重偏低，高能耗、高污染行业快速增长等问题，部分行业产能过剩、落后工艺设备继续服役等问题较为严重，各地方政府为实现节能减排的目标，控制部分高耗能、高污染的行业快速增长，对整体经济增速将有所影响。

 

　　二是目前国家实施的适度从紧的货币政策，连续六次提高存款准备金率，三次提高存贷款利率，加大了社会保障支出、压缩经济建设支出等的财政支出结构调整的力度，这些政策有利于减少货币流动性、控制信贷增长、增加企业融资成本，达到对经济适度降温的目的。

 

　　三是下半年正式实施的出口退税和加工贸易的进出口调控政策，将会对出口高增长产生一定的抑制作用，预计三季度出口增长将低于上半年，三季度出口需求对经济增长的贡献也将有所降低。

 

　　2、固定资产投资增长仍将保持高位

 

　　今年上半年累计，全社会固定资产投资54168亿元，同比增长25.9%，增速比一季度加快2.2个百分点。其中，城镇投资46078亿元，增长26.7%，比一季度加快1.4个百分点；农村投资8090亿元，增长2.5%，比一季度加快4.8个百分点。投资增速出现高位反弹的原因有：

 

　　一是由于新开工项目由降转升。今年上半年累计，新开工项目计划总投资增长6.4%，新开工项目增多、计划总投资增加是上半年投资高位反弹的重要原因。

 

　　二是房地产开发投资持续高速增长。今年一季度房地产开发投资高开高走，二季度继续加速。上半年，房地产开发投资9887亿元，同比增长28.5%，比上年同期加快4.3个百分点，比一季度加快1.6个百分点。房地产开发投资约占城镇固定资产投资的25%左右，房地产开发投资的持续高速增长，对总投资反弹起到推波助澜的作用。

 

　　三是中、西部地区投资增长较快。今年上半年中、西部固定资产投资增长35.6%和30.2%，分别快于东部增速13.3和7.9个百分点，中西部投资占总投资的比例分别为20.5%和18.6%，分别比去年同期提高1.2和0.3个百分点，中西部投资增长对总投资的影响越来越大。

 

　　从当前经济发展环境看，三季度固定资产投资仍将保持较快增长，投资反弹的势头不会明显改善。初步预计，三季度全社会固定资产投资增长26%，城镇固定资产投资增长26.8%，增速均略高于上半年。主要原因是：

 

　　第一，企业家看好经济前景是投